网络金融环境下世界金融市场的新特点

2014-09-30 5286

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人类在进步的同时，与网络相关的网站设计、网络金融，网上交易也在不断的发展和改进，网络金融的发展，为全球金融市场提供了新的平台。在这个平台上，全球金融市场呈现出新的特点：①世界金融市场开始趋于一体化；②国际网络资本大量流动于国际市场；③涌现出大量的机构及基金，它们极大的推动了金融创新，大量的网络金融产品和衍生工具诞生。

(一)世界金融市场一体化

整个20世纪，世界经济走向了一体化的道路。世界经济一体化主要表现在三个方面:贸易自由化、生产一体化和金融国际化。它们三者互相制约、相互促进。而代表贸易自由化的乌拉圭回合谈判与世界贸易组织，甚至与贸易有关的投资措施以及以银行、保险业的国际化为主的金融服务业都推动了金融自由化。金融自由化成为贸易自由化在更高阶段上的表现，也在更高水平上促进贸易自由化。

在这样的背景下，各个金融市场之间的界限日益模糊。金融全球化的发展，使全球各地金融市场相互贯通，金融市场一体化逐步加深。金融市场网络化把全球主要国际金融中心连成一片，使全球各地市场融为一体，打破了不同地区市场时差的限制；而金融证券化贯通了间接金融一与直接金融，联结了各类金融市场，使储蓄存款机构、信贷银行、金融公司、投资银行、各类基金甚至各种保险公司等业务经营上的关系日益密切。从而使资金不但在某一类市场实现跨国界的流动，而且还能在不同类型市场之间迅速转移。伴随全球金融一体化的进程，及计算机技术在金融业中的不断应用，国际金融机构和金融市场具备了对抗和规避金融管制的可能性，迫使各国货币管理当局不得不放松金融管制，促成了金融自由化的浪潮。

(二)网络国际资本在国际金融市场上的流动

网络金融的不断发展，使得原来的中小型银行贴近消费者的优势越来越弱。这是由于通过装备耗资巨大的信息化设备，大型银行能够通过电子系统为消费者服务，而不再需要大最的分支机构;而大型银行通过对整个银行的信息化改造，能更好的发挥规模优势，从而为消费者提供更优质的服务。在这样的背景下，大量的中小银行卷人了全球的兼并浪潮，从而产生了一大批超级跨国银行。

近10年来，全球互助基金年平均增长率高于18%，1997年底总额已超过7万亿美元；对冲基金年平均增长率约20%，1998年底总额将近6万亿美元。基金的兴起，使机构投资者所管理的和可以调用的资金规模急剧增加，目前已达约30万亿美元之多，大大超过各国政府、国际金融组织和商业银行，成为股票、债券、期货等金融产品的主要投资者和交易者。基金业与大型银行的出现。改变了国际资本的构成，使资本流动更多地导向金融市场而不是传统的商品市场，它催生了金融市场中虚拟经济独立形态的形成，国际网络资本的流动正是其运行的表现形态。

在这些大型机构的推动下，网络国际资本开始急速的膨胀起来。据统计，从1986-1998年，国际资本市场融资和国际直接投资累计总额由28000亿美元增加到138000亿美元。从1984-1998年，国际资本市场融资累计额年均增长率为12.34%，国际直接投资年均增长率为13.53%。同时，国际资本流动的扩张还呈递增之势。仅就国际直接投资来说，从1986-1995年的10年间，累计总额就增加了17715亿美元。

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