网络证券交易的模式

2014-09-01 8437

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传统证券交易模式的差别及网络条件所提供的便利都直接导致网络证券交易模式的多样化。一般来说，网络证券有三种模式：一是传统证券商通过IT公司的网站提供网络交易及信息服务；二是传统证券商自建独立的证券交易网站提供服务；三是券商与银行合作提供服务。中国的网络证券商务模式都是或多或少向美国学习的。但应该清醒地认识到，我国的国情与美国差别很大，通信业的发展水平相差甚远，我国的金融制度与美国也不相同，证券监管与交易制度也存在很大差异；此外，我国证券市场尚处在发展阶段，证券公司的经营管理水平和投资者的成熟程度还相对有限。这些因素都影响着网络交易模式的选择。

选择网络交易模式时，还必须考虑相关的两个问题：一是网上交易经纪商的资格认证；二是采取自由定价的竞争模式还是固定佣金的竞争模式。我国在选择网络交易模式时，应本着有序竞争、规范发展的原则，采取兼收并蓄的方针。我国当前的政策规定：以券商为我国网络交易的主体，其他网络公司只能为券商提供技术支持，不能成为独立的网络经纪商。在竞争模式上也应看到，我国当前虽然是采用固定佣金制度，但是随着网络交易的普及，必然将逐步放开价格限制，最后实行自由佣金制度。

一、通过IT公司的网站提供服务

国内最早开展的网络交易，是由证券公司全权委托IT公司，包括网上服务公司、资讯公司或软件系统开发商等。负责开设网站，为客户提供投资资讯；而证券公司则以营业部的身份，在后台为客户提供网络交易通道。采用这种模式时，券商与网络服务商之间以数据专线形式建立点对点的数据链接；证券营业部通过ISP的网站和互联网连接起来。客户通过1SP网站到证券营业部；再到证券交易所进行网络证券交易。券商处需设置一台服务器，用于向ISP处发送行情和公告等信息，以及转发ISP和券商交易服务器之间的委托请求和处理。客户通过Modem等连接设备上网后；运行专用软件同ISP处的行情服务器建立连接；查询行情和信息、发送委托指令、获取成交回报。

目前互联网上有许多ISP提供网络交易服务，证券公司只需要与ISP签订协议，接入该网站即可开通网络交易。投资者交易时进入该网站，然后从众多可选择的券商中选择自己开户的公司进行交易。中国证券网、康熙证券、99STOCK,股票之星等网络商，吸引证券公司加盟，为客户提供网络证券交易服务，就属于这种交易模式。

二、券商自建网站提供服务

鉴于网上交易的发展前景，国内一些大券商纷纷开始网站设计，开设自己的网站，使证券营业部直接和互联网连接起来。这样，客户可直接通过券商网站上的网络交易系统，下单、委托交易、查询，实时接收有关股市行情、成交反馈结果等信息。券商可在网站上直接为客户提供各种特色服务，如股市模拟操作、国内外宏观信息报道、本公司证券分析师对市场的分析讲解等，为客户提供个性化的信息服务。闽发证券、华夏证券等券商创立的网络证券交易和股务，就是采取的这种模式。

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